魚躍醫療業績說明會：董事長吳群battle投資者 接地氣還是敷衍？
5月16日下午，魚躍醫療(002223)業績說明會上，一些對此不滿的投資者建議公司回購或管理層增持股票，但作為董事長、總經理的“藥企二代”吳群的回答卻令人耳目一新。 “您的邏輯是誰回購多就該買誰嗎”、“機構與散戶最大區別是對基本面的認知，散戶同志們總是慢一拍”、“不要用身家性命投資股票，但如果是零花錢會有回報”…… 吳群究竟是接地氣？還是在敷衍投資者？ 01 14年來首次利潤下滑， 眼科能否成新增長點？ 實際上，2021年醫療器械行業普遍較為景氣，金融小強通過同花順ifind數據觀察到，2021年107家醫療器械上市公司中，20家凈利潤增速同比去年超100%，107家均值位22.77%。作為國內家用醫療器械頭部企業――魚躍醫療排名第81位，凈利潤同比下降15.7%，自2008年上市以來首次利潤下滑。 值得關注的是，2022年5月7日，江蘇樂潤隱形眼鏡有限公司發生工商變更，新增全資股東魚躍醫療。事實上，這并非公司第一次進軍眼科領域。此前，魚躍醫療以近8000萬元分別收購蘇州六六視覺科技和江蘇視準的股權。 眼科器械是全球醫療器械第五大子領域，其地位僅次于IVD、心血管、診斷成像設備、骨科。那么，魚躍多次發力眼科領域，是否真的能尋求到新的增長點呢？ 在業績說明會上有投資者發問：前幾日，公司收購了隱形眼鏡公司，目的是什么？被收購公司財務狀況如何？前期并購的六六視覺目前情況如何？未來有何發展規劃？ 吳群表示，收購隱形眼鏡公司主要是配合江蘇視準布局眼科領域。六六視覺業績保持增長，目前心臟自動除顫設備具有很強市場競爭力，未來將會推出新的手術顯微鏡的裂隙燈等檢查設備。 投資者進一步追問，既然是為了配合江蘇視準布局，那么，收購的公司主要產品有哪些？只有護理液嗎？ 吳群表示，收購標的樂潤隱形眼鏡，擁有5張3類注冊證，以及各種護理液。 02 一季度研發投入大增， 三條核心賽道新品迭出 “后疫情時代”醫療器械行業開始進入“真刀真槍”比拼，對于技術壁壘較弱的魚躍醫療來說，明顯不占優勢。 金融小強注意到，2021年，公司研發費用同比去年增長6.02%；今年一季報，研發費用較去年同期又大增78.62%。在業績說明會上，研發投入也是投資者關注的一大焦點。 有投資者問到，2021年銷售費用增加了25%，研發投入明顯不足。2022年研發投入主要投向那個板塊？那類產品占比大？ 吳群表示，2022年研發費用會增長較多，主要投向家庭各類檢測類產品、呼吸治療類產品以及消毒感控類產品。 投資者繼續問到，今年公司加大研發投入，現在有成果嗎？ 公司董秘王瑞潔表示，公司三條核心賽道在研產品豐富，呼吸制氧板塊已推出新產品便攜式制氧機，血糖板塊中CGM產品會不斷迭代升級，消毒感控板塊預計會有院用及民用新品上市。 值得一提的是，2021年5月，魚躍醫療4.08億收購凱立特醫療51%股權，強勢進入動態血糖領域。凱立特創始人張亞南博士成為魚躍醫療生物科學首席科學家，業績說明會上，有投資者問到，張博士的加入對魚躍醫療會產生什么影響？ 吳群表示，張博士主要深耕于植入式連續動態血糖檢測產品領域，會加快公司該領域戰略落地。 投資者進一步問到，公司動態血糖儀的產品性價比不高，何時升級換代？ 吳群明確回答，動態血糖儀明年2月左右升級換代， 王瑞潔補充道，公司CT2已進入多家醫院。今年預計將推出CT2升級版，使用天數延長，校準次數減少，相關產品一季度已完成臨床。與此同時，下一代產品CT3也已進入臨床，目前進展順利。 03 吳群究竟有個性？ 還是在敷衍投資者？ 金融小強了解到，截至5月17日收盤，今年以來魚躍醫療股價跌幅38.84%，自2021年7月以來，總市值從418億元回落至232億元。因此一些對此頗有微詞的投資者在業績說明會上，建議公司回購或管理層增持。 1 在去年4月30日業績說明會上，吳總您表示公司31.5元的股價沒泡沫，而今年4月30日股價跌到23.83元，還有泡沫嗎？吳董事長您說跌是機會，為何公司不回購和大股東也不增持？ 吳群：大行情不一樣，您的邏輯是誰回購多就應該買誰嗎？ 2 公司曾在28~30元回購股票，現在PE低于15，有沒有提升機構對PE評估的策略？ 吳群：機構與散戶最大的區別是對于基本面的認知，散戶同志們總是慢一拍。 3 公司當前合理估值是多少？ 吳群：如何定義合理？ 4 公司沒有明確大額收購計劃，能否考慮加大分紅力度？ 吳群：投資者如急用錢，最好不要炒股。 5 老吳總曾說過長期持有魚躍必有厚報，這個長期是指多久？ 吳群：應該是一個周期5-10年，魚躍是個長期主義公司，我還年輕，穩扎穩打。 6 公司7年來股價原地踏步，近期幾近腰斬，不知領導有何感想？ 吳群：股市漲跌很正常。A股大盤指數也是這樣，您這問題問大了。 7 有沒有鼓勵股民掏心窩的話？ 吳群：不要用身家性命投資股票，但如果是零花錢會有回報。 此時有投資者看不下去了，對吳群的回答表示不滿：股價跌了大家虧錢，心里極不舒服，希望你的回答要真誠一點！請尊重每一個提問的人！ 但也有投資者很欣賞吳群，有性格，說話很接地氣。雖然長期主義我們也欣賞，但不喜歡長期低迷！ 此時吳群終于道出了一句大實話：“有誰比我更希望股價漲呢?！?  |